채권시장의 마이다스 채권투자 핵심 노하우를 말한다!

우리나라 채권을 가장 많이 소유하고 있는 외국인이 누구일까? 바로 프랭클린템플턴 운용이다. 그래서 한국 채권 시장은 프랭클린템플턴 운용을 일명 ‘큰 손’으로 부르며, 그들의 투자 향방에 따라 민감히 반응한다. 『채권투자 핵심 노하우』의 저자 마경환은 프랭클린템플턴 리테일 총괄 본부장으로 수십조 원의 자금을 주무르고 있으며, 이를 바탕으로 20여 년간의 자산운용 실무 투자 노하우를 이 책에 모두 담았다. 일반인이 판단하기 어려운 채권투자 진입과 청산전략, 투자 시 고려해야 할 요인과 시장 정보의 해석 방법 등을 상세히 다루어 채권투자로 안정적인 수익을 낼 수 있는 방법을 배울 수 있다. 『채권투자 핵심 노하우』는 일반투자자뿐만 아니라 금융시장 종사자, 경제학과 학생들에게도 채권투자의 유용한 지침서가 될 것이며, 현명한 주식투자를 위해서도 꼭 읽어야 하는 책이다.

현재 미국계 글로벌운용사인 프랭클린템플턴운용 리테일영업 총괄 본부장을 담당하고 있다. 1995년에 대한투자신탁(현재 하나금융투자)에서 사회생활을 시작하여 다양한 업무를 맡았다. PB, 해외펀드 담당, 그리고 상품개발 등의 업무를 하였다. 이후 2006년에 프랭클린운용에 합류하여 은행과 증권사를 대상으로 해외펀드 마케팅업무를 총괄하고 있다.

총 24년의 투자 인생에서 17년간 해외자산 투자전략 및 마케팅업무를 하였다. 특히 채권투자와 관련해 국내채권과 해외채권의 투자 및 마케팅(글로벌채권, 미국 하이일드채권, 달러표시 이머징채권, 현지통화표시 이머징채권, 뱅크론채권, 미국국채)을 다양하게 경험한 해외채권시장 전문가이다.

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《채권투자 핵심 노하우》 수준별 목차 로드맵


Part 1. 올바른 채권투자의 기초

Chapter 1. 예금보다 높은 수익을 원한다면 채권에 투자하라
1. 왜 채권에 투자해야 하나?
2. 채권펀드가 예금보다 좋은 이유
3. 채권펀드가 주식보다 좋은 이유
4. 향후 글로벌시장 환경은 채권투자가 정답이다!
참고자료 경제성장률과 인플레이션을 활용한 자산배분
Chapter 2 채권투자수익, 무엇으로 결정되는가?
1. 채권투자수익, 어떻게 구성되는가?
2. 금리가 채권가격을 결정한다
3. 금리, 무엇에 영향을 받는가?
4. 기준금리, 시장금리, 인플레이션은 어떤 관계인가?
5. 채권가격의 변수와 영향
참고자료 미국 연준리 정책금리 결정 과정
Chapter 3 채권투자 고수의 길, 신용등급과 가산금리 이해가 열쇠다!
1. 신용등급으로 예상수익과 변동성을 알 수 있다
2. 채권의 신용등급은 기업의 부도가능성이다
3. 신용등급으로 채권을 구분할 수 있다
4. 기업 신용도에 따라 가산금리가 결정된다
5. 신용등급이 낮을수록 예상수익과 변동성이 커진다
6. 신용등급에 따라 투자방법이 달라진다
Chapter 4 단기채권과 장기채권, 어디에 투자해야 할까?
1. 채권만기 전략, 경기상황별로 다르다
2. 듀레이션은 채권시장의 베타다
3. 듀레이션을 활용한 채권투자방법
4. 장기채권은 날카로운 칼이다
5. 신용등급과 듀레이션으로 수익과 변동성을 알 수 있다
Chapter 5 채권투자, 이것만 조심하면 수익이 난다
1. 채권투자 시 조심해야 할 사항들
2. 경기상승 시 가격하락위험-이자율위험
3. 경기하락 시 가격하락위험-신용위험
4. 환율변동에 따른 채권투자위험-통화위험
5. 채권위험은 투자기회다


Part 2. 채권을 어떻게 투자할까?

Chapter 6 국내채권 vs 해외채권 세상은 넓고 투자기회는 많다
1. 국내채권과 해외채권의 차이점
2. 해외채권, 투자하지 않으면 99% 기회를 놓친다
3. 해외, 투자가능한 다양한 채권자산이 있다
4. 국내채권과 해외채권, 수익과 변동성이 다르다
5. 국내채권과 해외채권, 투자변수 영향이 다르다
6. 해외채권, 모든 경기상황에 투자할 수 있다
Chapter 7 경기상황에 따른 채권투자 노하우
1. 채권자산별 매수매도 타이밍과 성과분석
2. 경기상황별 시장의 영향
3. 경기상황별 채권자산의 영향
4. 경기상황별 채권투자전략
Chapter 8 평안함을 추구하는 투자자의 베스트, 투자적격채권
1. 투자적격채권, 투자포트폴리오의 핵심자산 및 방어자산 역할을 한다
2. 투자적격채권, 글로벌국채를 포함하는 가장 큰 채권섹터이다 /
3. 투자적격채권, 주식과 상호보완적 관계다
4. 투자적격채권의 가장 큰 위험, 시중금리 상승이다
5. 투자적격채권, 경기하락기에 투자하라
참고자료 글로벌 및 미국 투자적격채권 펀드와 ETF
Chapter 9 연 50% 이상 수익을 내는 고수익 채권펀드도 있다
1. 하이일드채권, 경기상승기에 적합한 채권이다
2. 하이일드채권, 투자부적격채권이다
3. 하이일드채권 수익, 가산금리에 좌우된다
4. 하이일드채권의 가장 큰 위험, 경기가 하락하는 것이다
5. 하이일드채권과 주식, 상관관계가 높다
6. 하이일드채권 성과와 유가, 상관성이 있다
참고자료 하이일드 채권펀드와 하이일드채권ETF
Chapter 10 통화, 잘 다루면 새로운 채권투자 기회가 생긴다
1. 이머징채권별로 주요 변수와 성과가 다르다
2. 이머징채권, 발행통화별로 구분된다
3. 이머징채권, 글로벌경제에 영향을 받는다
4. 현지통화표시 이머징채권, 통화변수가 가장 중요하다
5. 이머징채권의 가장 큰 위험, 글로벌경제가 하락하는 것이다
6. 이머징채권, 글로벌경제가 상승할 때 투자하라
참고자료 이머징채권과 이머징채권펀드


Part 3. 나만의 채권투자 노하우

Chapter 11 나에게 맞는 채권펀드 선택하는 방법
선택기준 01 투자예상수익 : 이자수익을 체크하라
선택기준 02 민감도 분석 : 듀레이션과 신용등급을 체크하라
선택기준 03 통화위험 : 환헤징 여부를 체크하라
선택기준 04 비용비교 : 보수가 높거나, 선취수수료가 있는 펀드는 피하라
선택기준 05 숨어 있는 보수를 찾아라
선택기준 06 성과비교 : 벤치마크와 동종유형으로 비교하라
선택기준 07 투자시장 : 펀드 벤치마크를 확인하라
선택기준 08 변동성 비교 : 펀드위험등급을 확인하라
선택기준 09 펀드규모 : 사이즈가 급등락하는 펀드는 피하라
선택기준 10 펀드종목 수 : 잘 분산투자된 펀드를 선택하라
Chapter 12 채권시장에 영향을 미치는 경제지표
경제지표 01 고용보고서
경제지표 02 소비자물가지수
경제지표 03 ISM제조업구매자지수
경제지표 04 생산자물가지수
경제지표 05 주간 실업수당청구건수
Chapter 13 채권은 주식의 미래다
경기선행 지표로 활용하는 채권지표의 종류
TED스프레드, 단기채로 경제건전성을 알 수 있다
장단기금리 역전현상, 경기침체를 예측한다
하이일드 가산금리는 주식시장의 선행지표다
Chapter 14 당신도 세계적인 기관에서 경제정보를 이용할 수 있다
FRB : 미국경제를 이끄는 연준리의 경제지표
FRED : 세계 최고의 무료 경제정보처
BLS : 채권에 가장 큰 영향을 주는 노동시장 정보
BEA : 미국 거시경제 정보제공
Trading Economics : 다양한 이머징국가 경제정보 제공
OECD : 주요 국가 거시경제 지표
IMF DATA : 주요 국가 거시경제 지표
ECOS : 한국은행 경제통계시스템
KOSIS : 통계청 국가통계포털